星空点评：美元加息在即，新金融危机到底有多远？

星空解说，空哥带你看不同颜色的烟花。

据证券时报2022年2月11日消息，在今年1月的全球财富管理论坛上海苏河湾峰会闭门会议上，原中国财政部部长、财富管理基金创始人兼董事长楼继伟在保尔森基金会与美国前财政部长亨利·保尔森进行了对话。

对话中，主持人、全球财富管理论坛总干事李剑阁提出了一个问题，现在和明年是否有可能发生金融危机？ 如果可能，是什么因素造成的？ 它与上次金融危机有何不同？ 我们的对策是什么？

就在美国通胀爆发之际如果发生金融危机比特币会怎样，10年期国债收益率突破2%大关，加息预期愈发确定。 显然，金融危机的话题并非空穴来风。 毕竟，10 次金融危机中有 9 次是由紧缩政策引起的货币危机。

在金融危机问题上，两位前财长的观点出奇地一致。 他们都表达了悲观情绪，但都没有时间表。 不知是由“灰犀牛”还是“黑天鹅”引发的。 他们都认为最好的答案就是合作。

那么问题来了，这么多年过去了，人们对金融危机的研究也算深入，为什么还是无法避免，甚至准确预测？

金融危机实际上是一场债务危机。 市场上总会有人因为无法偿还债务而破产，给多个债权人造成损失。 ，如果这种传导继续下去，它会加剧，每个人都无法偿还债务，金融危机就会爆发。

如果这些受损的债权人能够借到新的钱来避免破产，债务违约就不会被转嫁，也就不会出现金融危机。 但是，这会增加债务，增加违约风险，有可能成为下一次金融危机。 危机的转折点。

从这个意义上说，金融危机的爆发确实是不可避免的，迟早会发生。 不过在信用货币体系下，还有一个绝招，那就是无限提供信用货币，借给没有借贷资格的人。 ，以及那些应该破产的人，从而无限期地拖延债务危机，以暂时解除金融危机的引爆点。

因此，下一次金融危机确实没有时间表。 只要人们愿意，金融危机可以无限期推迟，但每次都会更严重、更宽松。 当然，可以立即收紧货币供应量，刺激泡沫破灭，引爆金融危机。

从这个角度来看，何时发生金融危机并不取决于经济规律，而是取决于货币当局的货币政策走向，是权衡利弊后的人为选择。

但是，维持宽松的货币政策，坚持不懈地防止金融危机的爆发，会产生负面影响。 持续的时间越长，负面影响就越大。 如果超过了临界点，那就得不偿失了。 这个时候再坚持下去就没什么意义了。

为什么是这样？

市场机制的一个重要功能是通过竞争产生优胜劣汰，宽松的货币政策在一定程度上破坏了这一机制。 该破产的不让破产，继续提供低息贷款，无形中增加了效率低下。 产业价值降低了高效率产业的价值，使整体经济效率低下，缺乏国际竞争力。 比如说，假设做的好事和做坏事是一样的，收入也差不多，那么结果肯定是大家变得一样的坏，而不是一样的好。

这是其中之一。

货币不仅是交易的媒介，也是财富的计量单位。 如果货币贬值，持有货币的人的财富就会缩水。 因此，在宽松的货币政策下，人们更倾向于持有资产而非持有货币。 当涉及货币交易时，您可以将资产兑换回货币，或者抵押资产以获得贷款。

资产分为实物资产和虚拟资产，比如股票、债券、数字货币、期货等，都属于虚拟资产。 由于虚拟资产在安全性、流动性和持有成本等方面具有无可比拟的优势，持有虚拟资产成为人们的首选。

于是，在人们的财富构成结构中，虚拟资产的比重越来越大，实物资产越来越微不足道。 人们会更加关注虚拟资产，而对实物资产漠不关心，使得整体经济由实转虚。 ，比如有两家企业，A企业可以赚到90万元，而B企业只能赚10万元，那么结果肯定是A企业比B企业更关心管理A企业。

脱离实体经济的创富，人人玩虚拟资产，动动手指就能赚到钱，哪有更多？ 迟早，你将无法继续玩下去。

这是第二个。

金融危机爆发后，也不是没有用。 这是一种中心化的、暴力的优胜劣汰，为下一阶段的经济发展迅速腾出空间。 这是积极的一面。

但是，之前的宽松货币政策时间越长，持续的时间越长，就越猛烈。 如果超过了临界点，那就不是优胜劣汰，而是鱼龙混杂，泥沙俱下，孩子们会连同洗澡水一起被泼出去。

这里发生了什么？

正如我刚才所说，金融危机是一场债务危机。 当债务消失时，货币也消失了。 比如有人欠银行钱，把钱还给银行，债没了，钱也没了。 贷款没了，储户的存款没了，等于说货币凭空消失了； 如果这个人破产了会发生什么，当然，债务不必偿还，债务消失，银行失去贷款。 减少资本金将成倍地降低银行的贷款能力。 放贷能力也是创造货币的能力，相当于减少了货币的水龙头。 如果银行倒闭，那就更严重了。 它是完全关闭的。

因此，一旦爆发金融危机，肯定会出现资金短缺的情况。 人们将倾向于持有现金并且不愿意花钱。 所谓现金为王，会导致需求突然萎缩。 当它变得严重时，它会变成一场经济危机。 实体经济部门裁员，破产破产，食品食品，好的和坏的。 谁也逃不掉，大家一起玩。

此时，爆发的金融危机成了难以承受的重担。 不管你有多累如果发生金融危机比特币会怎样，有多少副作用，你都要支持我。 货币当局将不惜一切代价阻止金融危机的爆发。

我们看看现在的美国，它承受得起金融危机演变成经济危机吗？ 你不能放慢速度，甚至可能会失去理智。

只要实施更大规模的印钞，金融危机就可以再次推迟。 这也是美国两党轮流执政、执政失误不负责任的政治体制下政治家的必然选择。

只有美元这样的世界货币，才能玩转实为虚的游戏，谁也学不会，谁学谁倒霉，但不要羡慕别人。 妥妥的慢性毒药，不用吃。

美国期待已久的新金融危机大概率不会上演，至少不会严重到引发经济危机的程度。 看热闹不怕大的朋友可能要失望了，但是玩火者自焚的预言绝对不会让大家失望。